De AEX in de laatste dagen van december 2008

De AEX is in 2008 ruim gehalveerd en zweeft nu (30-12-08, 10.30 uur in Amsterdam) rond de 243 punten.
Zoals op alle beurzen in deze laatste dagen van 2008 is de handel vrij rustig met lage omzetten. De AEX is met ruim 50% verlies relatief zwaar getroffen in 2008. Vooral vanaf half september is het bergafwaarts gegaan.
De Fortis affaire, heeft daar een grote rol in gespeeld en ook de andere financiële fondsen hebben het in de 'fall-out' van de meltdown zwaar te verduren gehad.
Nederland met de AEX als beursgraadmeter is niet het meest interessante land om te volgen daarom hebben wij er ook weinig aandacht aan willen besteden. (Bijna 70% van ons bezoek komt uit het Angelsaksische taalgebied).
Toch verwondert het ons nog steeds waarom het zolang geduurd heeft voordat ook hier in Nederland de alarmbellen gingen rinkelen.
De krediet crisis in de USA is al ruim een jaar aan de gang en het was gewoon belachelijk te veronderstellen dat die crisis geen wereldwijde impact zou hebben en niet tot een recessie zou leiden.
Zelfs in de Troonrede van 2008 werden er nog geruststellende woorden gesproken. Op dat moment en nu achteraf bezien volstrekt onbegrijpelijk.
Maar goed dan ook, zand er over en maar hopen dat er ook in Regeringskringen wat meer inzicht doorbreekt.

Wij verwachten trouwens een Kabinetscrisis in 2009 en nieuwe verkiezingen.
De sterke Euro kan een probleem worden voor de export en zodoende voor het herstel van de economie.
De Euro vierde gisteren zijn tiende verjaardag en mag als een succes beschouwd worden. Met het Britse pond sterling nu bijna gelijk aan de Euro en slechte vooruitzichten voor de Engelse Economie wordt de kans van een UK toetreding tot de Euro Zone steeds groter.

Nu we toch in de 'kristallen bol' aan het kijken zijn, wij blijven bij onze stelling dat het dieptepunt van de markt nog lang niet bereikt is en gaan uit van een AEX rond de 180 punten in 2009 en een Dow Jones van rond de 5000 punten.
Het heeft weinig zin dat te herhalen, bovendien balen we ook wat van al die negatieve voorspellingen, daarom geven we alleen de link naar vorige artikelen.

Waar ligt de bodem van de markt? (geplaatst op 27 oktober 2008 op dit blog)
(Tekst op dit Blog: Op het moment weinig tijd, en er is ook nog niet veel veranderd, dus maar even een doorlink.)
27 oktober, 2008. Waar ligt de bodem van de markt? Dat is moeilijk te zeggen, maar we beperken ons even tot de AEX en de Dow Jones Industrial (DJIA). Voor de AEX verwachten wij voorlopig het dieptepunt rond de 180 en voor de Dow Jones rond de 6000. De financiële crisis werkt nog even door terwijl de gevolgen van de wereldwijde recessie zichtbaar gaan worden. Dat betekent een ‘spill over effect’ in allerlei andere sectoren, luxe goederen, grondstoffenmarkten en riskante emerging markets. Er komt minder geld beschikbaar vanuit de rijke olielanden, de economie in China loopt ook terug, ergo een minder uitbundige groei en zelfs een krimp. Japan zit ook in de (¥) problemen, en de hele Asia/Pacific markt krijgt een fikse tik. De tweede golf van de global meltdown manifesteert zich. Voor de EU (en Nederland) rekenen wij op een krimp van de export. http://www.beurskrach.com/html/koersen.html)

The imminent risk of a Market Collapse and a further Meltdown is probably not due before March or April 2009.

Goede tijden, slechte tijden op de Beurs

Meredith Whitney, the 'Runner'

"Goede tijden, slechte tijden"

De Tulpenbollen crisis van eind 16de- begin 17de eeuw was een van de eerste grote speculatieve crises.
Deze huidige crisis is eigenlijk gewoon een geldmarkt crisis, het onderlinge vertrouwen is weg. In oktober 2007 schreef de toen tamelijk onbekende Meredith Whitney (Oppenheimer & Co) een rapport over Citigroup Inc. In het - inmiddels legendarische rapport - constateerde zij dat de dividenden van Citigroup de verdiensten ver overtroffen en dat er dus iets mis was. Zij stelde dat de grootste bank van Amerika in feite gerund werd op weg naar de ondergang, Citi zou het eigen kapitaal moeten verhogen, bezittingen verkopen of het dividend moeten verlagen, bij voorkeur alle drie.
Toentertijd werd er door collega analisten en de pers niet veel aandacht aan geschonken. De Markt (de Beurs) gaf gewoon geen barst om wat experts dachten. Maar het verliep anders, "the market is not always right". In november 2007 begon het afboeken van 'securities' (waarborgen), $100 miljard om te beginnen. In februari van dit jaar volgde de tweede golf, $370 miljard en daarna ging de ene na de andere Amerikaanse Bank kopje onder of moest gered worden. Deze zomer begon de crisis zich razendsnel internationaal te verspreiden, Engeland, de EU en het Verre Oosten waren vanaf september aan de beurt.
Ondertussen bleek er van alles mis met het internationale financiële systeem en ontstond er min of meer een paniek situatie, de krediet crisis begon, de reddings plannen rezen de pan uit, de economische neergang deed zijn intrede, en de vergelijkingen met 1929 staken de kop op.

En Meredith Whitney? Zij is inmiddels een wereldnaam en loopt nog steeds haar trainingsrondjes in Central Park.

(Commentaar van de straat (main street): Een hoeraatje voor Meredith Whitney. Maar geen medelijden met banken, beleggers, effectenmakelaars, overheden, etcetera. Ze zijn vrijwel allemaal ziende blind geweest, "wie zijn billen brandt, moet op de blaren zitten!")

More Doom and Gloom. Prepare Yourself For Dow 5,000

Prepare Yourself For Dow 5,000
Michael E. Lewitt, Hegemony Capital, 11.13.08, 05:10 PM EST
The collapse in stocks over the past month has been spectacular, but the market could get cut in half.
The road map to hell was etched in the pitch books born by investment bankers on private jets across the ocean to Europe, the Middle East and Asia. Inside those shiny tomes, algorithms and computations purported to illustrate the magical powers of securitization, over-collateralization and correlation. Read more from Forbes...

Is this the end of 'laissez-faire' capitalism?

The end of 'laissez-faire' capitalism nearing?
Many (European) countries seek to end the deregulation era. Especially the Europeans come to the G20 meeting in Washington this weekend to gain international support to counter U.S. policies which many blame for this crisis.
But there is a difference of opinion, the U.S. does not want an endless, powerless, bureaucratic set of new regulations for the financial markets.
The Europeans, China and Russia are as much to blame themselves, they hugely profited from the boom as well.
While there is a need for more transparency and unifying accounting standards, there is certainly no need for an overpowering worldwide financial control authority, a kind of Über IMF.
In the first place the U.S. should control it's overwhelming and addictive appetite for cheap credit and overdependence on imported goods (Oil and Energy included).
And China should take it's responsibility for the low Yuan.
We are all in this together, the World Economy is an integrated and 'very complex whole system'.
If a prolonged recession is the result, this time the politicians are to blame, not the bankers.
No need for idiots who think to gain by exploiting the blame game.

Washington Memo
Meeting’s Key Decision May Be to Keep Talking
By MARK LANDLER and STEVEN LEE MYERS Published: November 15, 2008
With the global economy slipping into its most serious downturn in decades, the Group of 20 is said to seem likely to agree on a few modest measures.

Over de komende recessie

Over de komende recessie. Het schijnt nu dan eindelijk ook tot Balkenende en Bos doorgedrongen te zijn dat er een wereldwijde recessie aan het ontstaan is. Ruim zes weken na de -overoptimistische- troonrede van 2008 beginnen de signalen ook in het Haagse bastion door te dringen. In februari j.l. verwonderde ik mij al over de sussende woorden van beide heren, "er bestond weinig risico, de Nederlandse economie was sterk, met de bankensector was niets aan de hand, de arbeidsmarkt prima, daar kwam het ongeveer op neer." Het leek bijna of Nederland ‘een soort geïsoleerd eiland paradijs' was in plaats van een open economie. En nu sinds enkele dagen een complete omslag. Wie heeft er zitten slapen?

“Ook duiken er steeds meer van die 'van de wieg tot het graf verzorgingsstaat opmerkingen' bij het publiek op. De hele onroerend goed sector is al jaren zwaar overspannen en nu zouden ineens de huiseigenaren gecompenseerd moeten worden als de huizenpijzen flink gaan zakken. De pensioen fondsen zijn in gevaar, de overheid zou moeten bijpassen. De staat garandeert immers ook de spaartegoeden?”

Een recessie zat er aan te komen. Na de 9/11 ramp (toen de economie al zwaar op z’n retour was) zijn er miljarden in de economie gepompt, de rente is langdurig (absurd) verlaagd om de economie te stimuleren. Geld en krediet zijn spotgoedkoop gemaakt en de consumenten zijn aangespoord om vooral maar te besteden. De overheden konden voor een habbekrats op de internationale kapitaalmarkt lenen en de tekorten konden oplopen. China werd bijna de grootste economie ter wereld, energie en grondstoffenprijzen stegen tot ongekende hoogte, de inflatie liep op.
En toen ging het mis, de krediet crisis kwam.
Net op tijd overigens, het was allang tijd voor een 21ste eeuwse - meer holistische- benadering van de economie, en rekening te gaan houden met allerlei verborgen kosten en lange termijn effecten.
Geen enkele overheid kan zich permitteren deze recessie lang te laten duren of in een ouderwetse depressie over te laten gaan, er staat te veel op het spel.
Dit gaat de ultieme test voor het 'Global Thinking' worden.
Beurskrach.com